上市公司业绩预告折射经济韧性

    近期，A股上市公司上半年业绩预告密集披露，为观察中国经济提供了重要窗口。业绩预告显示，预披露上市公司总体经营稳健，在培育新质生产力、积蓄发展新动能方面取得积极成效，彰显了中国经济的韧性与活力。

  人工智能赛道景气度高

  截至目前，深市已有超900家上市公司披露了上半年业绩预告，逾55%的企业业绩增长或改善，逾三成企业持续盈利且净利润增速超50%。

  在人工智能产业需求驱动下，沪深两市主营业务为算力、存储的上市公司上半年普遍预喜，行业高景气度充分释放，增长动能强劲。

  在沪市，佰维存储上半年预计实现营收150亿元至160亿元，同比大幅增长283.40%至308.96%，在人工智能算力爆发与存储行业高景气周期带动下，公司产品和客户结构持续优化，业绩跨越式增长。在深市，北京君正在“存储+计算”双轮驱动下，上半年预计实现营收约39.89亿元，同比增长约77%。

  国联民生证券研究所副总经理孔蓉表示，目前模型迭代持续加速，对存储和算力的需求呈爆炸式增长，供需缺口在未来一段时间仍将维持。只要模型迭代仍在延续，存储需求就会持续增长，这个超级周期远未结束。

  在中国银河证券策略首席分析师杨超看来，算力、存储龙头企业集体预喜，主要是因为人工智能产业需求爆发叠加周期回暖。全球云厂商大幅上调资本开支，大模型训练与推理拉动人工智能服务器需求激增。同时，国内数字经济政策持续加码，算力基建、智能汽车扩容进一步打开市场空间，加上前期行业库存出清，产业链盈利全面兑现。

  上半年，我国人工智能自主创新步伐加快，全产业链实现快速突破。国家发展改革委数据显示，在各方面协同带动下，人工智能成为经济增长的澎湃动力源，相关行业保持30%以上的高增长。这些亮眼的成绩，离不开我国持续推动“人工智能+”的政策引导与有力支撑。

  科创产业集聚效应凸显

  科创板和创业板是资本市场服务新质生产力发展的重要平台。近年来，随着板块改革纵深推进，科创板和创业板的规模、功能和影响力持续增强，加速涌现出一大批拥有核心技术和创新能力的优质企业。

  7月22日，科创板开市满7周年。科创板在集成电路、生物医药、新能源等产业链形成示范和集聚效应，推动构建以行业“链主”为引领、上下游企业协同发展的矩阵式产业集群。以集成电路为例，科创板集成电路上市公司达130家，涵盖芯片设计、制造、封测、设备、材料、软件等产业链各环节，汇聚了海光信息、寒武纪、中芯国际等行业龙头，逐步形成链条完整、协同创新的发展格局，提升了我国集成电路产业的自主化水平。

  7月30日，欣兴工具在深交所上市，成为第1400家在创业板上市的公司。在这1400家公司中，高新技术企业占比近九成，战略性新兴产业企业占比超六成，民营企业占比超八成，形成4个万亿元级产业链集群。

  近年来，创业板推出一系列创新举措，为培育壮大新质生产力厚植制度沃土。今年4月，《关于深化创业板改革 更好服务新质生产力发展的意见》发布，创业板新一轮改革启动。其中，增设第四套上市标准是此轮改革的亮点。截至目前，创业板已受理8家采用第四套标准申报的企业，涉及人形机器人、无人机等新兴产业和未来产业。

  深交所有关负责人表示，深交所将持续推动深化创业板改革落地见效，充分发挥功能优势，强化“优创新、高成长”特色，做好市场监管服务，吸引培育更多新兴产业和未来产业领域优质创新企业，促进畅通“科技—产业—资本”良性循环，为中国经济高质量发展提供更多创新动能。

  杨超表示，科创板和创业板在新能源、集成电路等领域形成集聚效应，有力推动我国创新经济发展和产业结构升级。一是拓宽科创企业融资渠道，通过设置差异化上市标准，打通创投、研发、产业化资本闭环，引导长期资金流向硬核技术研发；二是倒逼产业自主升级，推动上下游协同创新，加速芯片、高端设备国产替代，缓解产业链“卡脖子”难题；三是优化国内经济结构，引导资源从传统产业向战略性新兴产业转移，培育和壮大新质生产力。

  稳定市场回馈投资者

  回购增持是上市公司传递发展信心、维护股东回报的重要方式。近一段时间，A股上市公司持续披露并实施回购增持计划，多家公司明确将回购股份用于注销减资，向市场传递了稳定预期的积极信号。

  中金公司报告显示，7月A股上市公司共发布266条回购预案，拟回购金额约900亿元，较去年同期的150条和165亿元，同比分别增长76%和444%。今年前7个月，A股实际回购金额合计866亿元，其中7月实际回购217亿元，同比增长46%，环比增长33%。同期，还有多家公司披露股东增持计划和中期分红预案。

  “受内外部因素扰动，近期A股市场阶段性调整，市场风险偏好和成交均有所回落。在此背景下，上市公司增持、回购与分红协同推进，既体现企业对自身价值和发展前景的信心，也有助于稳定市场预期和投资者情绪。”中金公司研究部首席国内策略分析师李求索说。

  日前召开的中央政治局会议提出，深化资本市场投融资综合改革，提升资本市场韧性和信心。在业内人士看来，这为资本市场下一阶段改革发展指明方向，而持续提升上市公司质量，正是落实部署的重要着力点之一。

  南开大学金融学教授田利辉表示，提升资本市场韧性和信心，上市公司须从三方面主动作为：一要聚焦主业提升核心竞争力，避免盲目跨界炒作，以扎实业绩支撑估值；二要强化回报意识，通过股份回购、现金分红等方式，让投资者切实分享成长红利；三要构建透明生态，通过常态化信息披露与市值管理机制，减少信息不对称引发的非理性波动。



 

编辑 | 王宇